{"id":819,"date":"2024-02-25T14:17:17","date_gmt":"2024-02-25T17:17:17","guid":{"rendered":"https:\/\/zorraquinmeneses.com\/ar\/?p=819"},"modified":"2025-06-25T12:37:54","modified_gmt":"2025-06-25T15:37:54","slug":"apuntes-para-empresas-febrero-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/zorraquinmeneses.com\/ar\/apuntes-para-empresas-febrero-2024\/","title":{"rendered":"APUNTES PARA EMPRESAS &#8211; FEBRERO 2024"},"content":{"rendered":"<blockquote><p><b>\u201cLo que ahoga a alguien no es caerse al r\u00edo, es mantenerse sumergido en \u00e9l\u201d &#8211; <\/b><b>Paulo Cohelo<\/b><\/p><\/blockquote>\n<h4><b>UN GRAN DEPENDE<\/b><\/h4>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">A los ingenieros agr\u00f3nomos muchas veces nos hacen burla respecto a que ante una pregunta concreta nuestra primera respuesta es\u2026depende. Depende del clima, depende de la biolog\u00eda, depende del tipo de cambio, depende del tipo de campo, depende, depende, depende. Como suele ocurrir en estos casos, en esta \u201ccargada amistosa\u201d hay mucho de exageraci\u00f3n y algo de cierto. Lo bueno es que ahora no estamos solos. Nos acompa\u00f1an alegremente analistas pol\u00edticos y economistas. Porque cuando un empresario pretende tomar decisiones con sustento analiza escenarios con su equipo, consulta a especialistas, escucha opiniones. Para poder tener un panorama lo m\u00e1s completo posible. Y, sacando a los m\u00e1s radicalizados (los que ven todo negro y tambi\u00e9n a los que no les entra una cr\u00edtica), en las opiniones hay dudas, hay mucho \u201cdepende\u201d como respuesta. De c\u00f3mo se resuelvan esos \u201cdepende\u201d, depender\u00e1 nuestro futuro como pa\u00eds. La Argentina tiene salida pero por muchos a\u00f1os ha decidido, parafraseando a Coelho,\u00a0 \u201cmantenerse sumergida\u201d repitiendo los mismos errores.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Si se pone foco en la macroeconom\u00eda, de qu\u00e9 dependen los escenarios:<\/span><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">De la evoluci\u00f3n de la brecha cambiaria.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">De si existir\u00e1 una unificaci\u00f3n con un solo d\u00f3lar para todas las actividades<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">De la evoluci\u00f3n del tipo de cambio.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">De si sube o baja la presi\u00f3n fiscal<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">De si el Poder Ejecutivo logra imponer sus DNU y eventuales leyes que reemplacen la ley \u00f3mnibus.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">De si el presidente de la Naci\u00f3n logra consensos sustentables con aquella parte de la sociedad, los gobernadores y la dirigencia que realmente quiere un cambio positivo<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">De si el Poder Judicial frena o permite avances en la legislaci\u00f3n laboral<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">De si la sociedad tolera estos meses de alta inflaci\u00f3n y recesi\u00f3n sin mayores conflictos en la calle<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">De si el ingreso de divisas por la nueva cosecha supera las expectativas (amenazadas por clima y precio)<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">De si vamos a una dolarizaci\u00f3n de la econom\u00eda, a una econom\u00eda bimonetaria o se sigue todo en pesos como hasta ahora.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">En resumen, depende si dentro de los pr\u00f3ximos meses las variables econ\u00f3micas y sociales, como tendencia, empiezan a acomodarse, fomentando las inversiones y la creaci\u00f3n de empleo.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Y podr\u00edamos seguir con el listado. Cada uno podr\u00e1 dibujar su propio depende.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">En el caso del agro, en este informe ver\u00e1n que al analizar las actividades habr\u00e1 dependes expl\u00edcitos o t\u00e1citos. Mucho por definir todav\u00eda.<\/span><\/p>\n<h4><b>DE FONDOS FIDUCIARIOS Y OTRAS YERBAS<\/b><\/h4>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">La visibilizaci\u00f3n de la existencia de los VEINTINUEVE Fondos Fiduciarios pone en evidencia, en parte, c\u00f3mo funciona y est\u00e1 funcionando hasta el momento la Argentina (lo cual no nos sorprende tanto). Y nos hace reflexionar sobre un par de aspectos de esta transici\u00f3n. \u00bfHubiera salido a luz este tema si no se hubiera trabado la ley \u00f3mnibus?<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">\u00bfCu\u00e1nto de este tipo de cosas hay y solo nos enteramos cuando algo \u201cse traba\u00bb?<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">\u00bfC\u00f3mo deber\u00eda ser la secuencia de: detecci\u00f3n \u2013 acci\u00f3n \u2013 reacci\u00f3n- castigo (si corresponde) para este tipo de acontecimientos? \u00bfO solo ser\u00e1 una pulseada medi\u00e1tica para negociar otras necesidades en la Argentina del \u201csiga \u2013 siga\u201d?<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Recordemos que ya hay otros eventos que podemos calificar como similares: Insaurralde, Aysa, Chocolate Rigau, beneficiarios de planes con viajes al exterior, etc., que no parecen tener la continuidad requerida para la secuencia mencionada.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Sabemos desde hace tiempo que existen un sinn\u00famero de cajas o nichos de la pol\u00edtica que tambi\u00e9n involucran a empresarios prebendarios. La pregunta es\u2026 \u00bfExiste una concreta vocaci\u00f3n de terminar con estos problemas o solo es el oportunismo pol\u00edtico para aprobar\/negociar ciertas necesidades? Dif\u00edcil pregunta, pero el tiempo, y las sentencias, nos ir\u00e1n indicando la respuesta.<\/span><\/p>\n<h4><b>LA MACRO EN LA MICRO<\/b><\/h4>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Inflaci\u00f3n del 25% en diciembre y del 21% en enero. Y los pron\u00f3sticos ya mencionan abajo del 15% en febrero. Esto hace pensar a los m\u00e1s optimistas que se podr\u00eda bajar a un d\u00edgito entre mayo y junio. Sin duda esto generar\u00eda alivio en los bolsillos, pero tambi\u00e9n pol\u00edtico. Porque una parte de esta ca\u00edda del \u00edndice de precios se ha hecho a costa de una fuerte recesi\u00f3n y de la licuaci\u00f3n de salarios y jubilaciones. Y eso se refleja en el malhumor ciudadano que pretende ser explotado por algunos dirigentes opositores. De a poco se produce una baja real del gasto, que es lo que har\u00e1 sustentable en el tiempo el super\u00e1vit fiscal logrado en el mes de enero. La emisi\u00f3n de dinero se ha derrumbado, bajando a casi cero las transferencias al Tesoro y tambi\u00e9n las transferencias discrecionales a las provincias, con el consiguiente conflicto con el Poder Ejecutivo, ya que est\u00e1n obligadas a acomodar sus cuentas con menos ingresos, y de repente. Estar\u00e1n aquellas que se adaptar\u00e1n y otras que generar\u00e1n dinero de fantas\u00eda (las cuasimonedas) para evitar cualquier ajuste. O amenazan con cortar el suministro de energ\u00eda o combustible. Pero mientras eso sucede, todas adem\u00e1s est\u00e1n aumentando la presi\u00f3n fiscal con suba de impuestos provinciales e inventando todo tipo de tasas municipales que les permitan ralentizar los cambios. Mucha rebeli\u00f3n fiscal en el pago chico, el sector privado dispuesto a poner l\u00edmites.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">La creaci\u00f3n del Bopreal y la facilidad para Pymes de acceder a d\u00f3lares para pagar importaciones genera un panorama m\u00e1s aliviado respecto a que no se esperan faltantes de insumos (agroqu\u00edmicos) para producir. Es como una apertura parcial del cepo. El hecho de mantener distintos tipos de d\u00f3lar para exportar e importar fue atemperado por el \u00cdndice D\u00f3lar Exportaci\u00f3n Matba Rofex, que\u00a0es un indicador financiero dise\u00f1ado para proporcionar un valor de referencia para la liquidaci\u00f3n de exportaciones. Representa el promedio ponderado del D\u00f3lar BNA Comprador\u00a0(80%) y el \u00cdndice CCL (20%) para el d\u00eda de c\u00e1lculo.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Dentro de este escenario descrito, es muy complejo elaborar presupuestos y tomar decisiones respecto a los planes productivos empresariales. Los cr\u00e9ditos en d\u00f3lares para compra de maquinaria empiezan a aparecer (tasas del 4% al 8%). Y tambi\u00e9n hay en pesos para capital de trabajo (tasas del 140% para arriba) pero, ante una inflaci\u00f3n que cae, estos \u00faltimos parecen quedar car\u00edsimos y<\/span> <span style=\"font-weight: 400;\">al quedar el dolar oficial relativamente quieto se transforman en tasas en d\u00f3lares astron\u00f3micas. Muchas inc\u00f3gnitas por aclarar. Como dijimos arriba, hay muchos depende pendientes.<\/span><\/p>\n<h4><b>D\u00d3LAR BCRA Y D\u00d3LAR BLEND<\/b><\/h4>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Una controversia nada menor que impacta concretamente en el precio de los granos, es la que gener\u00f3 la implementaci\u00f3n del D\u00f3lar Exportaci\u00f3n o D\u00f3lar Blend (d\u00f3lar al cual se liquidan las exportaciones), que actualmente se construye con el 80% del d\u00f3lar oficial y 20% con d\u00f3lar CLL (contado con liquidaci\u00f3n).<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">El impacto es concreto sobre las operaciones ya realizadas a precio (forward) que se liquidan o pretenden liquidar a d\u00f3lar oficial, sobre el funcionamiento del Mercado a T\u00e9rmino y sobre los contratos nuevos a realizarse.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Sobre las operaciones realizadas a precio o a fijar existe la disputa de a qu\u00e9 d\u00f3lar liquidan dichas operaciones, y por el momento se est\u00e1n realizando a d\u00f3lar oficial. Sobre los nuevos contratos, si se pide que el mismo contemple una cl\u00e1usula de que la liquidaci\u00f3n final sea a d\u00f3lar blend en forma espec\u00edfica, el precio ofrecido baja en proporci\u00f3n al d\u00f3lar demandado, con lo cual el valor a recibir por el productor es el mismo.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Sobre el Mercado a T\u00e9rmino ha generado una baja muy importante en las operaciones, dado que el mismo trabaja con las cotizaciones del d\u00f3lar oficial. Es decir, cuando vendo o compro alg\u00fan producto, el mismo se realiza entendiendo que el mismo es a d\u00f3lar oficial. Esta baja en las operaciones le ha sacado \u201cgenuinidad\u201d al Mercado a T\u00e9rmino dado que los distintos actores perciben que la cobertura pasa a ser imperfecta y en consecuencia no operan, perdiendo de esta manera el inter\u00e9s de los actores o contrapartes naturales para que el mercado se genere y ofrezca vol\u00famenes en sus operaciones. Se menciona que el Mercado a T\u00e9rmino tratar\u00eda de modificar esta situaci\u00f3n sacando la semana que viene distintas alternativas (trigo blend, soja blend, ma\u00edz blend o \u00edndice blend) para tratar de solucionar en parte este problema. Veremos c\u00f3mo evoluciona la propuesta y si la misma tiene sentido ante los rumores de unificaci\u00f3n del tipo de cambio en breve.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Lo muy concreto es que este \u201cgris\u201d genera controversias y avivadas . El d\u00f3lar oficial el viernes 23 de febrero val\u00eda 835,9 $\/u$s, y el d\u00f3lar exportaci\u00f3n publicado por la Bolsa de Cereales era de 884,37 $\/U$S, diferencia nada menor.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">En definitiva, quiz\u00e1s sea un da\u00f1o colateral de esta transici\u00f3n. El da\u00f1o no es de poco monto y la pregunta ser\u00eda: \u00bfAlguien se est\u00e1 aprovechando o hace diferencias con esta situaci\u00f3n? \u00bfAlguien deber\u00eda actuar o legislar sobre el tema (gobierno, instituciones, asociaciones de productores, productores)? Si el gobierno desea que los productores vendan sus granos. para que de esta manera los exportadores liquiden, esta diferencia de cotizaciones lo \u00fanico que har\u00e1 es estimular al productor a retener sus granos, esperando mejores noticias.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Para ver la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar blend acceder a\u00a0 <\/span><a href=\"https:\/\/www.bolsadecereales.com\/\"><span style=\"font-weight: 400;\">https:\/\/www.bolsadecereales.com\/<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><\/p>\n<h4><b>EN QU\u00c9 ANDAN LAS EMPRESAS<\/b><\/h4>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Las empresas atraviesan numerosos inconvenientes y dudas sobre las decisiones a tomar en la transici\u00f3n por la que atraviesa la Argentina, pero es importante diferenciar el hoy (corto plazo), del ma\u00f1ana (campa\u00f1a que viene). La producci\u00f3n de esta campa\u00f1a se vi\u00f3 afectada producto de una sequ\u00eda que impact\u00f3 diferencialmente zonas y cultivos. Por otro lado existe un aumento de costos en d\u00f3lares (personal, labores, fletes) y un aumento muy importante del costo de financiaci\u00f3n, sumado a la baja internacional de los granos y al efecto \u201cD\u00f3lar Blend\u201d (explicado m\u00e1s arriba) en el mercado local. Esto hace que la presente campa\u00f1a tenga comprometida su renta y en algunas zonas seriamente (final abierto). La actualizaci\u00f3n de salarios y retener al personal en medio de esta crisis, se ha vuelto todo un desaf\u00edo. Falta poco para comenzar a cosechar la gruesa, pero la sensaci\u00f3n es que falta much\u00edsimo y que estar\u00e1 bien complicado terminar la campa\u00f1a.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Por otro lado, ya se comienza a proyectar la campa\u00f1a que viene y los n\u00fameros no cierran bien. El Excel anticipa una campa\u00f1a cero o negativa si proyectamos los costos y precios actuales y un a\u00f1o clim\u00e1tico Ni\u00f1a. Y si a dichas proyecciones le sumamos el posible aumento en d\u00f3lares de impuestos, salarios, financiaci\u00f3n, costos de labores, fletes y personal, (muy dif\u00edcil de estimar) se hunde a\u00fan m\u00e1s la renta esperada, llev\u00e1ndola a zona negativa. Y la pregunta que surge es \u00bfQu\u00e9 es lo que se va a acomodar: arrendamientos, costos o el precio del producto? Los arrendamientos sin duda ser\u00e1n una parte importante de la negociaci\u00f3n, y si bien todos sabemos que no quedar\u00e1n hect\u00e1reas sin sembrar, entendemos que los mismos, en este contexto, deber\u00edan ajustar a la baja. Por el lado de los insumos, el productor los percibe a la baja por las siguientes razones:\u00a0 a-<\/span> <span style=\"font-weight: 400;\">hubo compra anticipada antes de diciembre de 2023 por parte de los productores para resguardar valor ante una posible devaluaci\u00f3n (stock propio),\u00a0 b- las nuevas medidas econ\u00f3micas indicar\u00edan que no existe riesgo de faltantes, c- existe stock remanente en la cadena comercial. Y por el lado de los ingresos, independientemente\u00a0 de la evoluci\u00f3n de precios de los commodities, las versiones son permanentes y diversas: a- un aumento del D\u00f3lar Blend para soja y Ma\u00edz,\u00a0 b- la posible salida del cepo, c- una unificaci\u00f3n cambiaria o una dolarizaci\u00f3n, d- y hasta una nueva devaluaci\u00f3n en el hoy. Esto no trae claridad al productor sobre el posible impacto en esta campa\u00f1a y en la que viene. En este contexto hay que producir, orde\u00f1ar, dar de comer a los animales, sembrar, cosechar, vender y cobrar. Sin dudas, todo un desaf\u00edo.<\/span><\/p>\n<h4><b>NEGOCIO AGR\u00cdCOLA<\/b><\/h4>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">El mercado internacional posee una combinaci\u00f3n de factores bajistas en el corto plazo . El nivel de stocks es alto, las cosechas en EEUU, Brasil y Argentina con alg\u00fan tropiezo, pero no son malas, los fondos especulativos poseen una gran posici\u00f3n vendida y el d\u00f3lar est\u00e1 fortaleci\u00e9ndose. Estos factores combinados produjeron un escenario bajista para los precios en los \u00faltimos meses. El \u00fanico factor que siempre puede dar una sorpresa, y por el momento no lo ha hecho, es la situaci\u00f3n \u201cgeopol\u00edtica\u201d general, donde incluimos los conflictos de Rusia- Ucrania, Israel- Hamas, los hit\u00faes en el Mar Rojo, todos conflictos que por momentos parecen escalar en las distintas regiones. A este panorama b\u00e9lico podemos agregar las protestas en la UE de los farmers de Francia, Alemania, Polonia\u00a0 y Espa\u00f1a. Si bien parecen no tener relaci\u00f3n ambos temas, el reclamo por un aumento de subsidios por parte de los productores europeos ante la baja de los precios y el aumento de costos, se contrapone a la necesidad de un mayor gasto de los distintos pa\u00edses para asistir los conflictos b\u00e9licos. Encrucijada dif\u00edcil de resolver.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Mientras tanto, el mercado local se divorcia, se descuenta o muchas veces no se forma (no hay precio), por los distintos momentos econ\u00f3micos y resoluciones de la transici\u00f3n Argentina. Aumento de retenciones (en principio descartado), D\u00f3lar Blend (80\/20), posible aumento de dicho D\u00f3lar Blend (70\/30), unificaci\u00f3n cambiaria, dolarizaci\u00f3n y su posible momento de aplicaci\u00f3n, lo \u00fanico que hace es que el productor dude del momento de venta. Duda que adem\u00e1s, al haber bajado los precios internacionales, disminuyeron\u00a0 los ingresos del pa\u00eds por impuestos a la exportaci\u00f3n (retenciones). El dato concreto de esta conducta, y su consecuencia, es la cantidad de contratos a precio (forward) de soja y ma\u00edz, que son muy bajos si se comparan con otras campa\u00f1as. A lo que hay que agregar el debilitamiento en volumen y \u201cgenuinidad\u201d del Mercado a T\u00e9rmino, lo que hace m\u00e1s dif\u00edcil a\u00fan o imposibles las coberturas de mercado dentro del pa\u00eds.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Ante este panorama, el productor define sus ventas por \u201cel mal menor\u201d. Es decir, vende lo que necesita solamente, esperando mejores noticias (precios, tipo de cambio, etc.), importando menos en su decisi\u00f3n, o eso parece, la evoluci\u00f3n del precio del producto.<\/span><\/p>\n<h4><b>NEGOCIO GANADERO<\/b><\/h4>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">En este \u00faltimo mes se mantienen conceptos que dijimos en nuestros Apuntes de enero\u2026 \u201c<\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">a grandes rasgos para el 2024 se espera una menor oferta de terneros y de novillos, una intenci\u00f3n de los ganaderos de retener hembras para recomponer stock de vientres, un intento de meter m\u00e1s kilos por cabeza en la recr\u00eda o el engorde de todas las categor\u00edas y, dependiendo de la relaci\u00f3n de precios, volver a llenar los corrales de terminaci\u00f3n<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">\u201d.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Los precios se han mantenido firmes, aunque sin grandes variaciones los \u00faltimos 20 a 30 d\u00edas. El novillo afianzado en los 1800 a 1900 $\/kilo, el novillito recriado de 300 kg\/cabeza en los 1600 a 1800 $\/kilo y el ternero de invernada de 160 a 180 kilos\/cabeza en el orden de los 2200 a 2300 $\/kilo. Son precios que podemos considerar buenos, pero siempre teniendo en cuenta que son buenos en la foto, porque la pel\u00edcula de costos viene creciendo a gran velocidad. Si para marzo estos valores no suben al menos 15% la p\u00e9rdida de competitividad se har\u00e1 sentir. Tambi\u00e9n debe considerarse que hoy juega mucho el plazo de pago. En categor\u00edas de cr\u00eda (terneros, terneras, vacas y vaquillonas pre\u00f1adas) todav\u00eda el mercado ofrece pagos a 30 y 60 d\u00edas o inclusive a 30,60 y 90. Con estos niveles de inflaci\u00f3n podemos decir que es una locura vender con esos plazos, salvo que los precios a lograr sean muy superiores a los mencionados. Los que hemos vivido tantos a\u00f1os con inflaciones altas podemos dar cuenta de los buenos negocios al comprar y los malos al vender que ocurren con estos escenarios. Lo podr\u00edamos llamar algo as\u00ed como \u201cla miop\u00eda de la nominalidad\u201d, o sea que al valor real al que se vende o se paga no se lo conoce hasta el final. En el gordo los plazos van de 7 a 21 d\u00edas, algo bastante m\u00e1s razonable. Al hablar de costos, en planteos ganaderos de engorde que incluyen el pastoreo directo, el valor de la semilla para verdeos y para pasturas descoloc\u00f3 a m\u00e1s de uno. Sumado a que el valor de los fertilizantes sigue muy alto, las relaciones insumo\/producto respecto a la carne son muy desfavorables. Lo mismo ocurre respecto al costo de hacer reservas (rollos, silo). La variable que se acomod\u00f3 bastante es el precio del ma\u00edz para suplementar que sigue bajando y estimula los encierres para terminaci\u00f3n. En marzo y abril se encuentra la \u00e9poca de mayor oferta de terneros al mercado. O sea que veremos seguramente un precio del ternero algo quedado versus la inflaci\u00f3n en el pr\u00f3ximo bimestre, con una relaci\u00f3n flaco\/gordo cercana a 1,20. Va a depender en parte de s\u00ed el oto\u00f1o se comporta clim\u00e1ticamente agradable y permite a los criadores demorar parte de la venta agregando kilos a campo a sus terneros y vacas de descarte. La categor\u00eda vaca gorda sigue con alta demanda, y su venta est\u00e1 muy orientada al mercado interno, para poder ofrecer una mercader\u00eda algo m\u00e1s barata. Porque si bien el consumo por habitante y por a\u00f1o pareciera haber encontrado un piso de 48 kilos, hasta que no exista una real recomposici\u00f3n salarial (o de los planes sociales) es dif\u00edcil imaginar un consumo interno reactivado. La carne de cerdo y de pollo son alternativas buscadas. Los mercados de exportaci\u00f3n siguen activos, aunque nuestro principal comprador en volumen que es China, no muestra el dinamismo y la capacidad de pago de a\u00f1os anteriores. O sea que por el lado del potencial aumento de la demanda, dom\u00e9stica e internacional, dejamos planteada nuestra preocupaci\u00f3n para este negocio en 2024.<\/span><\/p>\n<h4><b>NEGOCIO LECHERO<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><\/h4>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">En enero el precio de la leche Siglea fue de 243,92 $\/litro (3515,24 $\/kilo de s\u00f3lido), lo que representa un aumento del 26% respecto al mes anterior y casi un 250% respecto a un a\u00f1o atr\u00e1s. Entre diciembre y enero la suba fue del 55%, algo por encima del pico de inflaci\u00f3n de ese bimestre. Pero sin olvidar que hac\u00eda varios meses que el precio de la leche \u201cla corr\u00eda de atr\u00e1s\u201d. Lo que significa que en febrero el aumento del precio deber\u00eda al menos acompa\u00f1ar la inflaci\u00f3n de enero, llegando a algo parecido a los 300 $\/litro. Medido en d\u00f3lares oficiales, el precio actual es de 0,29 $\/litro, lo que empieza a parecer atractivo en la medida que no haya brechas o diferenciales con el d\u00f3lar utilizado para los insumos. Para que el valor Siglea sea m\u00e1s representativo e incluya una pr\u00e1ctica habitual como es ajustar los valores pagados con notas de cr\u00e9dito, se modific\u00f3 la normativa para incluir un el diferencial de precio correspondiente al \u00faltimo per\u00edodo cerrado. Siendo el valor Siglea muy utilizado como referencia de precio (pago de este \u00edndice m\u00e1s x%), este ajuste es positivo y refleja mejor la realidad del mercado.\u00a0 El consumo interno de leche sigue en los 190 litros\/habitante \/a\u00f1o y con dificultad para crecer debido al menor ingreso salarial, mientras que la exportaci\u00f3n sostiene su volumen en un mercado internacional que ofrece precios y demanda sostenida (en el orden de los 3200 litros la tonelada de leche en polvo). La producci\u00f3n de enero tuvo una ca\u00edda importante respecto a a\u00f1os anteriores, en parte debido a motivos clim\u00e1ticos. En una actividad muy dependiente del forraje (ya sea en consumo directo o en comederos), el clima juega y mucho. Se necesitar\u00e1 un oto\u00f1o lluvioso para recomponer perfiles y generar los verdeos, pasturas y silajes necesarios para tener costos por kilo de materia seca competitivos.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Hoy el tambo es un negocio que requiere mucho compromiso, mucha inversi\u00f3n y mucha vocaci\u00f3n. Hay cambios tecnol\u00f3gicos en las instalaciones y m\u00e1quinas de orde\u00f1e que permiten hacer mejor el trabajo, pero es una actividad que requiere personas bien formadas y con capacidad y deseo de trabajar, con posibilidad de lograr una buena remuneraci\u00f3n. Es sin duda un negocio de largo plazo que debe \u201cdar pelea\u201d en el corto. Escenarios de alta inestabilidad de costos y con mercados de la leche regulados con precios m\u00e1ximos, como ocurri\u00f3 hasta hace poco, son letales para la rentabilidad. Si nuestro pa\u00eds va a una ca\u00edda de la inflaci\u00f3n, a un \u00fanico tipo de cambio, a desterrar los derechos de exportaci\u00f3n y a dejar que el mercado est\u00e9 poco regulado y sin restricciones para exportar, existe una oportunidad para salir del estancamiento de producci\u00f3n. Hace mucho tiempo que Argentina produce unos once mil millones de litros al a\u00f1o, sostenido por un n\u00famero poco variable de vacas en orde\u00f1e, pero con menos unidades productivas (menos tambos). No vemos en el corto plazo un crecimiento fuerte de la actividad, pero s\u00ed puede ser un momento para que se consoliden las empresas existentes y a partir de eso volver a ocupar mercados y recuperar entusiasmo.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u201cLo que ahoga a alguien no es caerse al r\u00edo, es mantenerse sumergido en \u00e9l\u201d &#8211; Paulo Cohelo UN GRAN DEPENDE A los ingenieros agr\u00f3nomos muchas veces nos hacen burla respecto a que ante una pregunta concreta nuestra primera respuesta es\u2026depende. 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