{"id":900027,"date":"2018-02-20T10:00:00","date_gmt":"2018-02-20T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/zorraquinmeneses.com\/ar\/?p=900027"},"modified":"2026-08-13T18:35:59","modified_gmt":"2026-08-13T21:35:59","slug":"apuntes-para-empresas-febrero-2018","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/zorraquinmeneses.com\/ar\/apuntes-para-empresas-febrero-2018\/","title":{"rendered":"Apuntes para Empresas, febrero 2018"},"content":{"rendered":"<p><strong>Sequ\u00eda que no afloja:<\/strong> la falta de lluvia de enero y febrero, sumado a algunos d\u00edas de mucho calor, han afectado a la mayor parte del pa\u00eds. Una cosecha donde ya se estima una ca\u00edda de la producci\u00f3n a nivel pa\u00eds de al menos el 15% en soja y ma\u00edz, pero al no haber pron\u00f3stico de buenas lluvias para los pr\u00f3ximos d\u00edas esta estimaci\u00f3n parece quedarse muy corta. Algunas zonas vienen mejor, como por ejemplo el NEA, parte del sudeste de Buenos Aires y los campos del Oeste de Buenos Aires donde la napa est\u00e1 alta. Las pasturas, base de la producci\u00f3n ganadera y lechera, sin rebrote suficiente obligan a bajar la carga y a aumentar el costo de suplementaci\u00f3n. Y como agravante ha habido incendios de magnitud en La Pampa y en el sudoeste de la provincia de Buenos Aires.<\/p>\n<p><strong>Lo que hay y lo que viene:<\/strong> la situaci\u00f3n financiera de las empresas del agro, casi para cualquier actividad, se presenta complicada. La falta de producci\u00f3n es lo que m\u00e1s \u201clastima\u201d. Hay que ver c\u00f3mo termina esta pel\u00edcula clim\u00e1tica, pero la rentabilidad para varios ser\u00e1 negativa o muy escasa. El aumento del valor del d\u00f3lar y la suba de los precios de los granos va a hacer m\u00e1s suave la ca\u00edda para los que siembran, aunque una buena parte de esta suba ir\u00e1 para los due\u00f1os de la tierra que tengan los campos arrendados (m\u00e1s del 60% de la superficie agr\u00edcola). Y para los planteos ganaderos o lecheros se observa un aumento de costos de suplementaci\u00f3n (y en algunos casos de arrendamiento) sin existir aumentos relevantes en los precios de venta de carne y leche. Obviamente la situaci\u00f3n econ\u00f3mica es y seguir\u00e1 siendo muy ajustada. El \u00e1nimo no es el mejor. Vienen meses donde habr\u00e1 que tomar decisiones dif\u00edciles. Habr\u00e1 seguramente opciones y margen para capturar oportunidades en los distintos negocios, pero en un marco mucho m\u00e1s amenazante que el imaginado poco tiempo atr\u00e1s.<\/p>\n<p><strong>Precios de los granos \u00bfcompensan?:<\/strong> los precios s\u00f3lo compensan una parte de la baja de producci\u00f3n por dos razones: 1- Las subas tienen en cuenta una falta de oferta \u201cpromedio\u201d de Argentina o Sudam\u00e9rica, dentro de un mercado mundial ofrecido y adem\u00e1s el precio local posee retenciones en el caso de la soja (vemos solo una parte de la suba), y la falta de producci\u00f3n es puntual de cada zona productiva; 2- En general el productor fija precios en precampa\u00f1a a trav\u00e9s de ventas forward por una parte de su producci\u00f3n esperada. Ante una sequ\u00eda como la que asistimos, esa cobertura queda en precios inferiores (perdedora), y al faltar mercader\u00eda el remanente a vender a mejores precios es inferior o inexistente, con lo cual la suba de precio (que refleja el promedio de faltante) no compensa totalmente la falta de mercader\u00eda. A veces el faltante es de tal magnitud, que no es posible siquiera entregar los forward ya realizados (la peor combinaci\u00f3n). Precios esperados para la campa\u00f1a nueva, variaci\u00f3n entre Enero y Febrero. Zorraquin + Meneses y Asociados Oficina: Colectora Acceso Norte km 49,5 Edificio Concord Of. 315 Cristal &#8211; Pilar (1629) &#8211; Prov. Buenos Aires &#8211; Argentina INFORME ESPECIAL Z+M FEB2018. AGRADECEMOS SU DIFUSION CITANDO LA FUENTE DE REFERENCIA<\/p>\n<p><strong>Posibles cambios en Agroindustria:<\/strong> el achicamiento del Estado planteado por el Poder Ejecutivo ha tra\u00eddo rumores de alejamiento de personas en ciertas carteras del Ministerio de Agroindustria, producto de una disminuci\u00f3n en los presupuestos o por el cambio de \u201cstatus\u201d de algunas secretar\u00edas y subsecretar\u00edas, que limitar\u00edan sus funciones. Es de esperar que esto no limite los planes en marcha o haga perder eficiencia en la toma de decisiones. Hay acuerdo sectorial en limitar el gasto y tener un Estado liviano y eficaz, pero ojal\u00e1 no se pierdan personas valiosas que han aprendido mucho estos \u00faltimos dos a\u00f1os.<\/p>\n<p><strong>Expectativas para la macro:<\/strong> la inflaci\u00f3n minorista de enero fue del 1,8% y preocupa que la mayorista fue del 4,6%, que en alg\u00fan momento se trasladar\u00e1 a precios al consumidor. La de febrero ya marca un piso de 2% a 2,5% seg\u00fan varias consultoras. El d\u00f3lar, menos atrasado, ronda los 20 $ y pareciera que existe la intenci\u00f3n de no dejarlo caer demasiado. Respecto a la tasa de inter\u00e9s, la encuesta de expectativas del BCRA marca que ser\u00e1 del 26% al 28% entre marzo y junio. As\u00ed que las tasas de los cr\u00e9ditos en pesos no aflojar\u00e1n por ahora, quiz\u00e1s la tasa en d\u00f3lares est\u00e9 en el orden del 4% al 5% anual lo que es una alternativa para los que puedan acceder a ese financiamiento. Empresas pensando bien c\u00f3mo van a financiar sus proyectos y su capital operativo.<\/p>\n<p><strong>Negocio ganadero:<\/strong> reforzando lo dicho, la falta de lluvia est\u00e1 complicando a la ganader\u00eda. En muchos campos de cr\u00eda ya se realiz\u00f3 el destete de terneros en forma temprana y se han vendido o encerrado para suplementar. Atraso en la siembra de verdeos y de nuevas pasturas en regi\u00f3n pampeana, con dudas en el logro de la futura cadena forrajera. Precio de ternero pesado (190 kilos o m\u00e1s) sigue en valores de 40 a 42 $\/kilo y livianos (menos de 160 kilos) en el orden de 43 a 45 $\/kilo aunque con variaciones importantes seg\u00fan zona. El novillo se mantiene en los 36 a 38 $\/kilo, con una relaci\u00f3n compra venta en el orden de 1,10 a 1,15. Buena relaci\u00f3n para el que va a reponer ternero luego de vender. El valor de los vientres no repunta. En resumen, precios de venta que no mueven y costos que aumentan en kilos de carne. Complicado momento en el corto plazo para los ganaderos, con un entorno de largo plazo atractivo por los nuevos mercados abiertos y por el impulso dado al volumen de exportaci\u00f3n y la reasignaci\u00f3n de cupos para cumplir la cuota Hilton este a\u00f1o. Adem\u00e1s se est\u00e1 dando un mayor control a los mecanismos de evasi\u00f3n, clave para ser competitivos en el largo plazo.<\/p>\n<p><strong>Negocio Lechero:<\/strong> otra actividad que este verano est\u00e1 comiendo m\u00e1s suplemento y menos pasto que lo habitual. O sea con mayor gasto de alimentaci\u00f3n y en muchos casos con menor producci\u00f3n debido a las altas temperaturas en algunas regiones. La Subsecretar\u00eda de Lecher\u00eda muestra que en 2017 respecto a 2016 la producci\u00f3n aument\u00f3 un 13%, el consumo interno aument\u00f3 en quesos (+6%), leche en polvo (+18%) y otros productos l\u00e1cteos (+5%) y disminuy\u00f3 en leche fluida (-9%). Como contrapartida la exportaciones en ese per\u00edodo cayeron un 25% a pesar del aumento de precio de la LPE (Leche en polvo entera) del 33% en d\u00f3lares. Una actividad que requerir\u00e1 mucho esfuerzo e inteligencia para sostener competitividad. Hay reclamos de alg\u00fan sector gremial para recibir un aporte del Estado en el precio, pero no creemos que sea algo posible. En la industria, Sancor est\u00e1 logrando un acuerdo con sus acreedores para disminuir sus pasivos y continuar con el proceso de venta a Fonterra. En La Suipachense, Ver\u00f3nica e Ilolay tambi\u00e9n se escuchan problemas. Final abierto.<\/p>\n<p>Entrevista a Teo Zorraquin y Alejandro Meneses en Canal Rural https:\/\/www.elrural.com\/canal-rural\/noticias-%20n-de-semana\/rural-noticias-edicion-sabado-10-02-2018-10022018 https:\/\/www.elrural.com\/canal-rural\/noticias-%20n-de-semana\/rural-noticias-edicion-domingo-11-02-2018-11022018 PARA NOTAS Zorraquin + Meneses y Asociados Linkedin: https:\/\/ar.linkedin.com\/in\/zorraqu\u00edn-meneses-b36485112 Facebook: https:\/\/www.facebook.com\/pages\/ZorraquinMeneses Zorraquin + Meneses y Asociados Oficina: Colectora Acceso Norte km 49,5 Edificio Concord Of. 315 Cristal &#8211; Pilar (1629) &#8211; Prov. 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